流通票市场今日上午大面额国股票报价量大幅回落（1219）

上个交易日（12月18日）预测利率利率波动范围较低，小幅下跌的概率相对较高，真实结果下跌10.22个bp，方向与预期一致，幅度超出。

从今日的几部分数据来看：货币市场上，央行今日开展两笔共计2800亿元逆回购操作，Shibor隔夜品种大幅下跌42.75个bp；流通票市场中，今日国股大面额票报价量大幅下跌，整体利率较前日下午下调4个bp；银行国股半年期票大面额票直贴报价较前日下午小幅上调2个bp；根据票交所公布的市场概况数据，前日出票市场热度稳步上行，贴现市场交易金额明显上涨，转贴现市场波动相对较低。

从各个市场指标上看，央行连续两日开展两笔逆回购操作，今日实现资金投放2800亿元，较前日多出800亿元，央行资金投放力度增强，旨在维护年末流动性平稳，Shibor除去隔夜与7天品种之外，其他品种依然上涨，中长期资金成本持续升高。

流通票市场今日上午大面额国股票报价量大幅回落，利率也有较明显下调，市场对利率继续持看跌情绪。

银行国股大面额票直贴报价小幅下调2个bp，今日直贴市场中银行判断利率小幅反弹。

前日转贴现市场除隔夜与7天品种利率小幅上涨外，其他品种均明显下跌，跌幅在5-10个bp。

尽管今日央行加大资金投放力度，但考虑到前日市场利率下行力度已经较强，买方需求已经填充了一部分，供需双方今日观望博弈可能性较高。

综上所述，预计今日转贴现半年期走稳的可能性相对较高。