洞察|川财证券债券业务再遭处罚，此前三年净利连续大幅下滑，新董事长上任一年，公司年内已遭3次处罚！

近期，中国证监会广东证监局发布了对川财证券采取出具警示函的决定。中国证监会广东监管局行政监管措施决定书（2019）100号显示：

经查，川财证券在受托管理发行人颐和地产2017年非公开发行公司债券（第一期）品种一和2017年非公开发行公司债券（第二期）品种一期间存在以下问题：

一、未采取有效措施督导发行人披露，亦未及时出具临时受托管理事务报告披露发行人重大涉诉事项相关进展情况。公告指出，对于今年1月涉及颐和地产的一项借款合同纠纷案，川财证券以临时受托管理事务报告的形式披露发行人该涉诉事项及其影响后，未对该涉诉事项的后续进展情况保持密切关注。

二、未采取有效措施督导发行人披露，亦未出具临时受托管理事务报告披露发行人全部股份被质押有关情况。公告指出，川财证券在获悉颐和地产8.12亿股股份质押事项后，未采取有效措施督导发行人进行信息披露，也未出具临时受托管理事务报告提醒投资者关注相关风险。

上述行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》第七条、第五十二条的规定，因此广东证监局决定对其出具警示函。

董事长空降至今一年 年内已收3张罚单

川财证券官网显示，川财证券成立于1988年，注册资本金6.5亿元，公司总部位于成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，下设15家分支机构，目前在北京、上海、深圳等城市设有分公司。公司排名前三的股东为中国华电集团资本控股有限公司，持股比例41.81%；四川省国有资产经营投资管理有限责任公司，持股比例39%；四川省水电投资经营集团有限公司，持股比例11%。

现任董事长为金树成，生于1963年，在进入川财证券前，金树成曾先后担任华电集团公司监察部主任、审计部主任、财务与风险管理部副主任，华电资本总经理。2018年8月获中国证监会四川管理局批复正式空降任川财证券任董事长一职，至今仅一年。

现任总经理为孟建军，2012年8月进入川财证券任总经理一职，此前自2007年起任职于华泰联合证券，具有多年证券行业从业经历。

据公开资料显示，除本次来自广东证监局的警示函以外，川财证券今年还曾被四川证监局点名两次，涉及合规、资管方面的三项违规。

2019年9月16日，四川证监局连出两张罚单，川财证券被责令改正同时川财证券资产管理部总经理王海阳被出具警示函。据中国证监会四川监管局行政监管措施决定书（2019）31号显示，川财受罚主要原因是川财证券与国购投资签订的《国投投资有限公司非公开发行公司债券销售顾问协议》，川财证券协助销售5亿元“16国购债”并收取销售顾问费。据四川证监局调查，川财证券在业务办理中存在三项违规：

1.未明确业务实际性质，具体操作不规范，公司合规管理及内控不到位；

2.未取得个别投资者身份、财产与收入情况、风险承受能力等信息，同时川财证券自营业务持有“16国购债”资管产品向公司自营业务持有产品转让“16国债”属于关联交易，资产管理业务运作不规范。

3.因“16国购债”存在违约风险，川财证券以自有资金承接公司资管产品持有的“16国购债”，被四川证监局认为行为不规范。

同时中国证监会四川监管局行政监管措施决定书（2019）32号显示，川财证券资产管理部总经理王海阳因对资产管理业务管理不到位被出局警示函。

营收起伏不定 净利连续三年大幅下滑

据川财证券官网公开的年报显示，自2016年起川财证券营业收入就起伏不定，净利润连年大幅下滑。年报显示，2016年川财证券实现营业收入5.22亿元，同比下降34.10%；实现净利润0.81亿元，同比下降79.34%；2017年川财证券实现营业收入3.34亿元，同比下降35.98%；实现净利润0.34亿元，同比下降58.05%；2018年川财证券实现营业收入3.66亿元，同比增长9.36%；实现净利润 0.24 亿元，同比下降 29.20%。一年不如一年。

今年上半年，市场回暖，投资者信心增强，成交量增长迅猛，同时叠加科创板上市、加速注册制改革、外资准入等政策利好，各大券商业绩纷纷增长迅猛。但截至目前，川财证券并未公布任何财报，2019年业绩也无从知晓。