三年复合增长率360%，蛋壳也要上市了！长租公寓行业正加速洗牌，租金贷监管也要来了

在多家中小企业因资金问题频频“爆雷”的同时，长租公寓头部企业则加快了上市融资步伐。

继青客之后，蛋壳日前也正式向美国证券交易委员会递交了招股书。

接受券商中国记者采访的业内人士认为，租赁经营企业对资金需求非常大，在租金贷监管趋严的背景下，要想保持企业正常运营，做大规模，企业寻求上市融资很正常。行业已经进入到真正意义上加速洗牌的阶段，优质企业会脱颖而出，经营能力稍差的企业会逐步被并购以及淘汰。

头部企业寻求赴美上市

10月8日，青客公寓正式提交了美国上市申请，并于10月28日更新了招股书，公布发行区间为17-19美元，最高募集资金近亿美元，预计11月初上市。

10月29日，蛋壳公寓也正式向美国证券交易委员会（SEC）递交F-1招股书，拟进行首次公开募股（IPO）。

在长租公寓行业中，分散式公寓规模排名第一的是自如，蛋壳、青客均在头部企业之列。

根据招股书，截至2019年9月30日，蛋壳已进入北京、深圳、上海、杭州、天津、武汉、南京、广州、成都、苏州、无锡、西安、重庆13地市场，共运营房源超过40万间，2015年底至2018年底三年年复合增长率达360%。

截至2019年6月30日，青客在上海、北京、杭州、苏州、南京、武汉等城市拥有近十万间房源，其中上海是最主要市场。2012年底至2018年年底，青客复合年增长率为114.4%。

从青客和蛋壳此次募资用途来看，用于进一步扩张需求均是首要用途。

根据招股书，蛋壳此次IPO募集到的资金用途：一是将用于进一步拓展业务规模，二是将加强在技术方面的实力，进一步发挥蛋壳大脑的效用，三是用于一般性营运资金用途。

而青客此次IPO募资到的资金用途，一是将用于扩张所覆盖的公寓和房间数量、二是投资于技术方面和基础设施、三是用于一般营运用途。

不过，从财务数据来看，蛋壳和青客目前仍处于亏损状态。招股书显示，蛋壳2019年前9个月净亏损为25.16亿元人民币，经调整后的EBITDA为负14.61亿元人民币，尚未盈利的原因是其持续高速增长。而青客今年前三个季度净亏损则为3.73亿元。

中小企业频现爆雷

一边是头部企业争相上市，另一边是中小企业频现“爆雷”。

10月28日，杭州“中择房产”公告称，“因公司经营不善导致资金链断裂，后期可能会有部分房东的房租支付不了。”

10月3日，河南悦如公寓发布公告称，“由于市场环境的变化（郑州租金连续三年下滑）、自身组织和经营能力不够强等种种原因，目前公司投入巨资装修配置的1600套分散式公寓面临巨大的经营和资金压力，公司原股东及管理层已尽最大努力通过各种途径积极自救，均无明显效果，目前已无力维持公司正常运营。故公司全体原股东已于2019年9月忍痛接受并购重组。”